四只产品清盘,公司跟投8000多万全亏光,曾因基金经理月薪百万名动江湖……
中国基金报2018-05-14 09:37
导读:太惨了!

新三板阳光私募思考投资,曾经以大宗交易为业务特色,因基金经理薪酬模式可达“百万月薪”名震江湖,如今却遭遇市场考验。4月以来已经公告有四只担任投顾的信托产品亏损并清盘,其中业绩最惨的一只净值仅0.6146元,4只产品思考投资均以自有资金跟投,在产品亏损的情况下,有3只产品跟投的本金全部亏光,1只补亏损900万。
在这样的投资业绩之下,别说基金经理曾经艳羡市场的巨额业绩提成了,公司的经营业绩已是大亏。今年一季报显示,思考投资归属股东扣非净利润巨亏7717.57万元,亏损额达到去年全年的两倍。巨亏之后,公司一季末净资产不足2.1亿元。
4只投顾产品亏损清盘最惨净值0.6146元
5月4日,思考投资发布投顾产品清算公告称,其担任投顾的“中信银行睿赢精选A类4期金融投资集合资金信托计划”提前清算,清盘时产品净值0.8858元,该产品公司除了自有资金跟投100万产生的亏损11.41万元之外,还另承担“亏损补资款900万元”。
据基金君统计,这已经是思考投资4月以来第四次发布投顾产品清盘公告。在此之前,有3只担任投顾的信托产品已经相继清盘,3只产品净值均在1元以下,亏损最惨的一只净值为0.6146元。
从公告内容来看,这三只产品思考投资或自己出资做了劣后,自有资金投资的本金全部亏光。从今年清盘的4只产品来看,思考投资从产品方面合计亏损了8371.41万元。不过,从公告看,思考投资还是从产品中收取到了投资顾问费,合计有432.8万元。但相比8000多万元的亏损额来说,这些投顾费显得微不足道。

具体来看一下4只产品的情况。
1、中信银行睿赢精选A类4期金融投资集合资金信托计划:运作一年即告清盘,思考投资亏约900万元
投顾产品规模:1.51亿元;
成立时间:2017年5月5日;
期限:15年
清盘时净值:0.8858元
思考投资本金投入:100万元
思考投资自投亏损:11.41万元
另亏损补资款900万元


可以看出,思考投资担任投顾的该信托计划原本存续期达15年,但无奈成立后业绩不佳,很可能因净值下跌,触发了清盘条款,运作一年即告清盘。思考投资在该产品上一下子亏损约900万元。
2、华宝-交银盛通精选集合资金信托计划A类1期:3000万元投入全部亏光
4月13日,思考投资发布投顾产品清算公告,披露了其担任投顾的华宝-交银盛通精选集合资金信托计划A类1期的到期情况如下:
产品规模:2.3亿元;
成立时间:2015年5月27日;
期限:33个月;
清盘时净值:0.7893元
思考投资本金投入:3000万元
思考投资亏损:3000万元
投顾费收入:314.98万元


可以看出,思考投资担任投顾的该信托计划成立于2015年股市高点,运作33个月累计亏损超过20%,思考投资出资3000万元,很可能担任劣后受益人,到期后全部亏光。
3、华润信托·工银量化恒盛精选D类59期集合资金信托计划:13个月亏损近40%,思考投资3600万本金亏光
产品规模:3.36亿元;
成立时间:2017年2月13日;
产品期限:13个月;
清盘时净值:0.6146元
思考投资本金投入:3600万元。
思考投资亏损:3600万元;
投顾费收入:93.54万元

如果说股市高点成立产品亏损还算正常现象,那么,思考投资担任投顾的华润信托·工银量化恒盛精选D类59期集合资金信托计划成立短短13个月,便发生接近40%的亏损,远超大盘。思考投资出资3600万元很可能同样担任劣后受益人,因产品亏损过达大,劣后本金亏光。当然,思考投资还是收取了接近百万元投顾费,但真的是得不偿失,亏大了。
4、金谷·思索1号阳光私募证券投资集合资金信托计划:860万元投入本金亏掉
4月10日,思考投资发布投顾产品清算公告,其担任受益人和投资顾问的金谷·思索1号阳光私募证券投资集合资金信托计划清算,公司投入的860万元本金亏光,收取投顾费仅24.28万元。
产品规模:3030万
成立时间:2016年8月12日
期限:18个月
清盘时净值:0.7837元
思考投资本金投入:860万元
思考投资亏损:860万
投顾费收入:24.28万。

一季度猛亏7717.57万元净资产不足2.1亿元
实际上,股市整体不景气,投资业绩不佳,思考投资在一季度便出现了较大经营亏损。思考投资近期公布的一季报显示,一季度归属股东扣非净利润亏损7717.57万元,比去年同期下滑40808.18%。营业收入396.6万元元,比上年同期减少14.98%。公司总资产2.58亿,比上年度末减少25.51%。净资产2.08亿元,比上年度末下降29.21%。

收入结构来看,业绩报酬贡献为0!
公告显示,1到3月份,公司投资顾问(管理)费收入396.29万元,占总收入比例99.92%;超额业绩报酬收入为0元,占总收入比例0%;私募基金投资收益3187.42元,占总收入比例0.08%,管理费收入于业绩报酬之和占总收入比例99.92%。
思考投资解释,净利润下降的主要原因为公司本期跟投产品到期清算的产品净值较低,导致公司本金亏损7110万元,经营活动产生的现金流量下降,主要原因是本期跟投产品到期清算的净值与上年同期相比,净值下降较大,致使到期收回的现金流减少。
根据定期报告的数据显示,思考投资一季度相比去年年底,规模缩水了17亿元。
一季报数据,2018年3月31日,思考投资在管存续基金共26只,认缴资金总额约29.74亿元,实缴资金规模约30.63亿元。
相比过往年报,思考投资近一年多的规模下降明显。2016年6月底,思考投资私募证券投资基金的规模是51.25亿元。
到了2017年年底,在管基金共39只,认缴资金总额约46.63亿元,实缴资金总额约47.56亿元。
在2017年,思考投资便有21只产品清算,其中4只为提前清算。
去年已亏损3548.97万元
从去年开始,思考投资已经有了较大幅度的亏损。
2017年年报数据显示,思考投资2017年营业收入1556.47万元,2016年为6880.14万元,下滑了77.38%。净利润更是持续下降,2017年净利润为-3548.97万元,2016年同期净利润1897万元,下降287.08%。
去年营收和净利润大幅双降,思考投资将原因归结为减持新规发威。
思考投资在2017年年报中称, 2017年5月27日发布的《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》正式实施,以及证券市场监管部门对政策的执行尺度和监管环境发生变化,公司与受“一行三会”监管的持牌金融机构合作以白名单投资顾问形式服务的投顾类产品在报告期内收益率下降,且原主要投资策略“大宗交易投资策略”时间周期出现大幅延长,策略收益趋向降低。同时原“礼花弹策略”也需要根据监管环境变化进行调整。
而在今年一季报中,思考投资称将及时按照最新相关法律法规调整优化现有投资策略并探索新的投资模式,降低对大宗交易投资策略的依赖性。从2017年以来思考投资的业绩表现来看,优化投资策略似乎并不容易。
年初曾因违规减持被罚670万元
实际上,除了投资业绩不佳,思考投资在年初还因超比例持股及限制转让期交易被罚了670万元。
根据证监会发布的行政处罚决定书:
2014年9月至2015年2月期间,思考投资和张寿清(思考投资股东兼监事,管理多个产品账户)通过大宗交易及二级市场交易方式买卖“慧球科技”,数量金额较大,造成账户组在2014年9月4日至9月10日期间持股比例超过5%。但截止证监会调查时,思考投资及其一致行动人张寿清未履行持股变动比例超过5%的报告、告知、公告义务,且违反规定在限制转让期内累计买入“慧球科技”11,971.61万股、买入金额117,659.27万元,累计卖出13,271.61万股、卖出金额132,132.27万元。思考投资及张寿清账户组于2014年9月9日达到持股比例最高为6.1%。
上述违法事实,有相关信托计划、涉案账户交易流水和资金流水、当事人询问笔录和提供的情况说明等证据证明,足以认定。
思考投资及张寿清买入“慧球科技”股票达5%时,没有履行报告、告知、公告义务,且在限制转让期内继续交易该股票,违反了《证券法》第八十六条和第三十八条的规定,构成《证券法》第一百九十三条第一款、第二款及第二百零四条所述的违法行为。岳志斌是思考投资上述违法行为直接负责的主管人员。
根据当事人违法行为的事实、性质、情节与社会危害程度,依据《证券法》第一百九十三条第一款、第二款、第二百零四条的规定,证监会决定:
一、对思考投资、张寿清超比例持股未报告及在限制转让期内买卖证券的行为给予警告;对思考投资直接负责的主管人员岳志斌给予警告。
二、对思考投资超比例持股未报告行为处以30万元的罚款,在限制转让期内买卖证券行为处以640万元的罚款,合计罚款670万元;对张寿清超比例持股未报告行为处以30万元的罚款,在限制转让期内买卖证券行为处以100万元的罚款,合计罚款130万元;对思考投资直接负责的主管人员岳志斌处以30万元的罚款,其中作为超比例持股未报告行为直接负责的主管人员处以15万元的罚款,作为在限制转让期内买卖证券行为直接负责的主管人员处以15万元的罚款。
基金经理月薪百万名动江湖
作为一家新三板挂牌的私募基金机构,思考投资曾应基金经理薪酬模式出现基本工资月薪可达百万而受到市场关注。在今年1月3日发布的最新《基金经理薪酬管理办法》中,思考投资制定了四种报酬模式,

其中,模式四规定基金经理基本工资月薪不超过180万元税后。思考投资基金经理“百万月薪”由此名动江湖。当然,要取得百万月薪,得有好的投资业绩,从今年一季度巨亏和二季度以来多只产品公告清算、本金大额亏损看,百万月薪只能算是幻想。如果思考投资继续大幅亏损,导致年底净资产为负,则面临被实施特别风险处理的可能。
今年以来股价暴跌62%
受到糟糕的业绩拖累,思考投资今年以来股价大幅下跌,截至目前,其最新股价为0.41元,而去年底股价为1.1元,累计跌幅已达62.73%。总市值只有1.48亿元。已经低于一季末净资产。


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